供需改善 8月制造业PMI升至年内次高点
图一 数据来源:国家统计局/图表制作:金联创(原金银岛资讯)
在天气因素的扰动缓解后,8月份制造业PMI随即出现超预期回升(51.7%),回补了7月份季节性影响带来的短期下降(环比上升0.3个百分点)。8月生产指数提高,预示工业增长率可能回升;采购量、进口等指数提高,生产经营活动预期指数提高,表明企业信心较强,生产活动保持活跃。指数连续11个月运行在51%以上,表明当前经济运行基本回归稳中趋升基本态势,前期季节性因素影响造成的短期波动基本平复,也显示出经济运行抗短期波动的韧性增强,保持平稳健康发展具有较为坚实内在基础。
从行业来看,8月基础原材料行业PMI指数较上月上升1.2个百分点,达到51%以上,创近年来的高点。从趋势上看,传统行业最近3月呈回升之势,PMI指数一改持续低迷徘徊局面,升至50%以上。
多项物流相关经济指标企稳
图二 数据来源:国家统计局/图表制作:金联创(原金银岛资讯)
8月中国物流业景气指数为53.5%,较上月回落0.3个百分点,连续两个月小幅回调,呈现周期性回落,但仍保持在50%以上。,1-8月公路物流需求总体平稳,略高于上年同期水平。另外,中国仓储指数为51.6%,较上月回升2个百分点;中国公路物流运价指数为104点,比上月回落1%。因多地受暴雨台风等极端天气影响,建筑等生产活动有所放缓,公路物流需求总体平缓,价格指数连续回落。
从需求看,以居民消费为主的电商物流继续保持回升。生产建设方面,钢材、化工、建材仍保持活跃态势。经济运行趋势向好,受行业相关政策的支持,资金周转速率加快,企业经营情况有所改善。从结构看,一方面,受不利天气等因素影响,建筑业生产活动有所放缓,相关的公路物流需求有所放缓;另一方面,中高端制造业物流需求保持较快增长。装备制造业PMI为52.8%,与上月持平,高于制造业总体1.1个百分点;电商及相关消费品物流需求持续高涨,发挥了对公路物流需求的支撑作用。综合来看,8月公路物流市场尚处在淡季,但需求总体平稳。
供需双受制环保逢低择时补库存 方能事半功倍
图三 数据来源:金联创(原金银岛资讯)
企业 |
牌号 |
2016/09/07 |
2017/08/07 |
2017/09/07 |
环比 |
同比 |
云天化 |
M90 |
9900 |
13600 |
14500 |
+900/+6.62% |
+4600/+46.46% |
龙宇 |
MC90-01 |
9700 |
12950 |
13450 |
+500/+3.86% |
+3750/+38.66% |
神华 |
MC90 |
9750 |
12900 |
13400 |
+500/+3.88% |
+3650/+37.44% |
据累计数据显示(图三及表一),进入九月以来,POM国产料市场涨势喜人,环比上涨500-900元/吨,同比上涨高达3650-4600元/吨。自八月下旬,国产料便已开启上行通道,而进口料多半企稳,高位整理格局为主,随着国产料的持续攀高,国产料与进口料的价差持续性缩小,给予国产料商家巨大信心。
对短线POM市场交易的策略建议,分析师认为:目前供应持续偏紧的大背景下,积极逢低补充库存,在维持预期回报率并试探上调的同时,仍需谨慎规避因需求面接受能力有限而可能遇到的风险。时下国内制造业整体的景气度继续上升,市场整体需求有所好转。但值得注意的是,当前POM企业生产虽整体平稳,但下游需求仍显得不温不火,且随着第四轮中央环保督察发力,传统工业行业供给明显收缩,在加速产能去化的同时,也令下游所需原材料的购进价格大幅飙升,业者需多注意价格水平攀升过快或对中游行业盈利造成的压力。面对上游产品价格过快上涨的趋势不断延续,下游行业成本会明显增加、效益下滑,长远来看并不利于企业协同发展和经济稳定。