受大宗商品价格疲软影响,油价呈现近4%的下跌,失去成本支撑、尚无需求承接的化工品价格进一步下跌。每年4~6月份都是相对淡季,并且2013年化工行业一季报总体盈利惊喜概率不大。笔者认为,在周期沉寂预期下,市场对于有长期前景的成长股热情上升。天然气产业链“十二五”期间存在全线突破、产业爆发的预期,受到市场的追捧。
根据规划,2015年我国天然气在一次能源中的比例将从现在的5%提升到8%。其中,居民用、车用天然气将成为需求增长的主力。未来3~5年内,随着中石化西南、中石油塔里木等油气田区的大幅增产,国内天然气产量将增加;随着进口天然气谈判不断推进,西部管道和东部LNG进口量也将获得大幅增长;预计到2015年,国内天然气产量、进口将分别达到1500亿立方米和900亿立方米。
今年以来,天然气定价机制调整的预期也不断强化,预计新价格机制将按照市场净回值原则,参照可比燃料价格,自下游向上调整,有望使价值链各环节的盈利均有所增加。未来3~5年将是我国天然气产业迅速发展的时期,其中天然气汽车、LNG船和居民燃气管网等将是增长最快的子行业。
A股市场中,上周受到市场关注度较大的包括规划进入LNG液化、零售领域的四川美丰(涨幅6.7%),在山东及其他地区布局加气站的胜利股份(涨幅6.7%),深度经营新疆天然气产业链的广汇能源(涨幅2%);基础设施公司中,杰瑞股份和光正钢构分别获得了7.8%和15.7%的涨幅。